Γιατί η μετοχή Procter & Gamble δεν αξίζει ακόμη να αγοράσετε

Εφόσον το αμερικανικό κοινό αγοράζει οικιακά και προσωπικά είδη, είναι λογικό να το υποθέσουμε Procter & Gamble (NYSE: ΠΓ ) το απόθεμα είναι ένα ασφαλές είδος επένδυσης. Δεν είναι γνωστό ως υψηλό αεροσκάφος. Αλλά τότε, ρίξτε μια ματιά σε ένα πολυετές γράφημα και ίσως να εκπλαγείτε να δείτε πόσο μεγάλη είναι η πραγματική τιμή της μετοχής PG.

PG Stock: Γιατί η Procter & Gamble Isn

Πηγή: Jonathan Weiss / Shutterstock.com





καλύτερες εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης για επενδύσεις

Μην πάρετε τη λάθος ιδέα - δεν σας λέω ποτέ να αποκτήσετε απόθεμα Procter & Gamble.

Στην πραγματικότητα, θα έλεγα ότι θα μπορούσε να αγοραστεί σε οποιαδήποτε τιμή και τελικά θα αποφέρει κέρδος. Αλλά αυτό είναι για αρκετά μεγάλο χρονικό ορίζοντα.



Και, εκτός αν η αγαπημένη σας περίοδος κράτησης είναι για πάντα (όπως είπε κάποτε ο Warren Buffett), θα σκεφτόμουν να περιμένω μια καλύτερη ευκαιρία για να πάρω μια θέση.

Συγχρονισμός της καταχώρισής σας με PG Stock

Είναι πάντα μια πρόκληση όταν σας αρέσει πραγματικά μια εταιρεία, αλλά δεν έχετε χάσει σημαντικά κέρδη. Αυτό αφήνει τους επενδυτές αμφίσημους και φοβούνται να χάσουν περαιτέρω ανοδική πορεία. Αλλά για επενδυτές αξίας όπως εμένα, είναι δύσκολο να δικαιολογηθεί η αγορά μετοχών. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα μετά την άνοδο της τιμής μετοχής της PG σχεδόν χωρίς διακοπή από περίπου 72 $ τον Απρίλιο του 2018 σε περίπου 124 $ αυτόν τον μήνα.

Αυτή είναι μια συναρπαστική διαδρομή για ένα παραδοσιακά απόθεμα χαμηλής beta, αλλά είναι αυτό που είναι.



Πρέπει να δουλέψουμε με την τιμή που υπάρχει στο γράφημα και όχι με την τιμή που πιστεύουμε πρέπει να είναι. Είναι εκπληκτικό να θεωρούμε ότι το απόθεμα Procter & Gamble έχει πλέον τον τελευταίο 12μηνο λόγο τιμής προς κέρδη 78,4.

Αλλά δεν είναι η αγορά του πατέρα σας ή του παππού σας.

Τα διαδοχικά κέρδη κέρδισαν αναμφίβολα την τρέχουσα αποτίμηση των μετοχών της PG, με τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα κερδών να εντυπωσιάζουν τους αναλυτές και τους μετόχους. Κέρδη τρίτου τριμήνου 2019 της PG ανά μετοχή μπήκε στις 1,37 $, ξεπερνώντας τη συναίνεση του αναλυτή για εκτιμήσεις 1,24 $. Τα τριμηνιαία έσοδα 17,80 δισεκατομμυρίων δολαρίων, εν τω μεταξύ, ξεπέρασαν την προβολή της κοινότητας των αναλυτών σε 17,42 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτό ώθησε τους αναλυτές της RBC να πουν ότι η έκθεση υπερβαίνει ακόμη και τις αυξημένες προσδοκίες μας.

Μια εταιρεία που εξακολουθεί να κυριαρχεί

Ειλικρινά, δεν μπορώ να κατηγορήσω τους ειδικούς για την τοποθέτηση αυξημένων προσδοκιών σχετικά με το ποια θα μπορούσε να είναι η καλύτερη εταιρεία στη θέση καταναλωτικών προϊόντων. Είτε πρόκειται για ξυράφια Gillette, οδοντόκρεμα Crest, απορρυπαντικό πλυσίματος πιάτων Dawn, πάνες Pampers ή Vicks βήχα, οι πιθανότητες είναι εξαιρετικές ότι η οικογένειά σας χρησιμοποιεί τουλάχιστον ένα προϊόν Procter & Gamble. Η εταιρεία είναι υπεύθυνη προώθησης και επωνυμίας, που είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους προτείνω επανειλημμένα το PG stock.

Όπως οι Maxime C. Cohen της NYU και Jeremy J. Kalas και Georgia Perakis του MIT επισημαίνω Σε μια ερευνητική μελέτη σχετικά με τις προσφορές σούπερ μάρκετ, οι προσφορές λιανικής έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην αύξηση των πωλήσεων και στον επηρεασμό των πελατών… Το 90% των ενηλίκων καταναλωτών επηρεάζεται από τις προσφορές όσον αφορά το ποσό που ξοδεύουν και τα είδη που αγοράζουν.

Το γεγονός ότι τα προϊόντα της Procter & Gamble βρίσκονται σε τόσα πολλά νοικοκυριά αυτή τη στιγμή είναι θετικό ότι η εταιρεία εξακολουθεί να έχει τη δυνατότητα να πάρει στο μυαλό σας και στο βιβλίο σας.

Βεβαίως, υπάρχουν μακροοικονομικοί παράγοντες (ξέρατε ότι επρόκειτο να αναφέρω τον εμπορικό πόλεμο αργά, έτσι δεν είναι;) που είναι πέρα ​​από τον έλεγχο της Procter & Gamble. Αλλά οι επενδυτές μετοχών της PG δεν χρειάζεται να προβλέψουν μελλοντικά οικονομικά γεγονότα - ούτε θα πρέπει να προσπαθήσουν.

Ο Jon Moeller, διευθύνων σύμβουλος της Procter & Gamble, έχει ένα απόσπασμα σχετικά με αυτό το θέμα που με εντυπωσίασε πραγματικά:

Όσον αφορά την πρόβλεψη κάθε είδους επιτάχυνσης ή επιβράδυνσης του καταναλωτή, δεν είμαστε σε αυτήν την επιχείρηση ... Υπάρχουν πολλά πράγματα που μπορούν να επηρεάσουν την εμπιστοσύνη των καταναλωτών, πράγματα που δεν θα μπορούσαμε καν να προβλέψουμε σήμερα - ορισμένα γεωπολιτικά γεγονότα, ορισμένα πολιτικές εξελίξεις στη χώρα, κ.λπ. Έτσι, η εικασία σας είναι τόσο καλή όσο η δική μας όσον αφορά την εξέλιξη της αγοράς.

Θεωρώ αξιοθαύμαστο τον τόνο της ταπεινότητας (ακούς, Elon;), και πιστεύω πραγματικά ότι το απόθεμα PG θα μπορούσε τελικά να επιβιώσει σχεδόν κάθε μακροοικονομικό σοκ. Ακόμα, στην τρέχουσα αναλογία τιμής και P / E, απλώς δεν μπορώ να προτείνω να υιοθετήσω μια μακρά θέση μέχρι να μειωθεί η αποτίμηση ή τουλάχιστον να πάρει μια ανάσα (δηλαδή, πηγαίνει πλάγια) για λίγο.

Το Takeaway on Procter & Gamble Stock

Με πονάει να προτείνω δεν αγοράζοντας ένα απόθεμα που μου αρέσει πάρα πολύ, αλλά είμαι ένα αδιανόητο cheapskate. ακριβώς όπως μου αρέσει να αγοράζω τα προϊόντα της Procter & Gamble με κουπόνι, θα προτιμούσα να διαθέτω απόθεμα PG με έκπτωση.

Ίσως, αν είμαι τυχερός, θα κυκλοφορήσει σύντομα.

Από αυτό το γράψιμο, ο David Moadel δεν κατείχε θέση σε κανένα από τα προαναφερθέντα χρεόγραφα.