Το Verizon Communications εκτιμάται δίκαια και ένα ασφαλές παιχνίδι

Επικοινωνία Verizon (NYSE: ΒΖ ) είναι μια ισχυρή εταιρεία τηλεπικοινωνιών που είναι σταθερά κερδοφόρα και καλά χαρακτηριστικά ανάπτυξης. Ωστόσο, το απόθεμα VZ είναι πιθανώς αρκετά αξιόλογο σε αυτό το σημείο, παρά την ανάπτυξή του. Ωστόσο, πληρώνει ένα ασφαλές και αυξανόμενο μέρισμα και μια ελκυστική απόδοση μερισμάτων.

Πηγή: Northfoto / Shutterstock.com

Μέχρι στιγμής φέτος το απόθεμα VZ έπεσε 4,67% και έχει μειωθεί 2,66% το προηγούμενο έτος. Επομένως, υποθέτω ότι είναι καλό το γεγονός ότι η μετοχή έχει τώρα απόδοση μερίσματος 4,3%.

Αυτό σημαίνει ότι η συνολική απόδοση της μετοχής για τους επενδυτές ήταν βασικά σταθερή σε αυτά τα χρονικά πλαίσια. Αυτό δεν είναι τίποτα για να γράψω σπίτι, αλλά από την άλλη πλευρά, χάνει μια χαμένη επένδυση.





Αλλά με τέτοιου είδους απόδοση των μετοχών, θα πρέπει οι επενδυτές να ενδιαφέρονται για τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας; Η απάντηση είναι μόνο εάν αυτά τα αποτελέσματα μπορούν να μας δώσουν μια εικόνα για το πόσο καλά θα κάνει το απόθεμα στο μέλλον.

Μέτρια οικονομικά αποτελέσματα

Σε προσαρμοσμένη βάση, η Verizon είχε καμία αύξηση των κερδών το τρίτο τρίμηνο . Κέρδισε 1,25 $ πέρυσι και κέρδισε ακριβώς το ίδιο το προηγούμενο τρίμηνο. Επιπλέον, τα λειτουργικά έσοδα της εταιρείας μειώθηκαν κατά 4,1%.



Ωστόσο, ένα φωτεινό σημείο ήταν οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας. Από έτος σε έτος είναι πάνω από 21% σε 32,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, η ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) έχει αυξηθεί 27% ετησίως έως 18,3 δισ. $ .

Όπως γνωρίζουν καλά οι αναγνώστες των άρθρων μου, μου αρέσει η ελεύθερη ταμειακή ροή. Αυτό επιτρέπει σε μια εταιρεία να εξοφλήσει τα χρέη της, να πληρώσει μερίσματα στους μετόχους καθώς και να αγοράσει μετοχές.

Και η Verizon έκανε μερικά από αυτά με τη δωρεάν ταμειακή ροή. Τους τελευταίους εννέα μήνες, πλήρωσε μερίσματα που κόστισαν 7,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά δεν αγόρασε ξανά το απόθεμα. Πλήρωσε λίγο χρέος, αλλά στη συνέχεια δανείστηκε περισσότερο. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία αύξησε το ταμειακό της υπόλοιπο κατά 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής φέτος.



Με άλλα λόγια, η Verizon το παίζει με ασφάλεια. Παρά την αύξηση του FCF, αύξησε ελαφρά μόνο τις δαπάνες για μερίσματα και δεν αγόρασε κανένα απόθεμα. Μαζί με την αύξηση του χρέους, αυτό δεν θα οδηγήσει σε υψηλότερο απόθεμα μακροπρόθεσμα.

Τι λένε οι αναλυτές για τη Verizon

Οι περισσότεροι αναλυτές είναι αρκετά θετικοί στο απόθεμα VZ. Για παράδειγμα, Αναζητώντας άλφα δείχνει ότι τα μέσα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για αυτό το έτος το βάζουν σε τιμή-προς-κέρδη (P / E) πολλαπλάσια 12 φορές κέρδη.

Και για το επόμενο έτος, το EPS προβλέπεται να αυξηθεί μόλις 2,68% στα 4,95 $ ανά μετοχή. Αυτό το βάζει σε πολλαπλάσιο των 11,74 φορές τα κέρδη των επόμενων ετών.

Ωστόσο, αυτός είναι ο μέσος όρος για το απόθεμα. Για παράδειγμα, Αυγερινός αναφέρει ότι τα τελευταία 5 χρόνια, ο μέσος όρος των αποθεμάτων 12,6 φορές τα κέρδη . Αυτό σημαίνει ότι το απόθεμα αξίζει μόλις 62,37 $ ανά μετοχή (δηλ. 12,6 φορές 4,95 $ EPS). Αυτό αντιπροσωπεύει πιθανό κέρδος μόλις 6,6% πάνω από την τιμή από τις 6 Νοεμβρίου.

Αυτό είναι παρόμοιο με αυτό του Yahoo Finance έρευνα των αναφορών των αναλυτών. Ο μέσος στόχος τιμών των 24 αναλυτών είναι 62,30 $ ανά μετοχή .

Ομοίως, TipRanks.com αναφέρει ότι 10 αναλυτές έχουν μέσο στόχο τιμής 62,59 $ ανά μετοχή . Εδώ είναι η κατώτατη γραμμή. Κανείς δεν πιστεύει ότι η Verizon θα βγάλει πολλά επιπλέον χρήματα. Οι προβλέψεις τους για ανάπτυξη είναι πολύ χαμηλές και αυτό φαίνεται στους στόχους τιμών τους για το απόθεμα.

Τι να κάνετε με το απόθεμα VZ

Ένα πράγμα που μου αρέσει να κάνω με ένα απόθεμα μεγάλης διάρκειας μερίσματος είναι να ελέγξω αν διαπραγματεύεται με υψηλότερη απόδοση από τον μέσο όρο του. Αυτό σας βοηθά να προσδιορίσετε εάν το απόθεμα μπορεί να αυξηθεί περαιτέρω, υποθέτοντας ότι επιστρέφει στη μέση απόδοση.

Αλλά αυτό δεν συμβαίνει εδώ. Σύμφωνα με Αναζητώντας άλφα , Η μέση απόδοση μερίσματος της Verizon τα τελευταία τέσσερα χρόνια ήταν 4,63%. Αλλά το πρόβλημα είναι ότι η μετοχή VZ έχει τώρα απόδοση μερισμάτων 4,29%. Και αυτό συμβαίνει μετά την αύξηση του μερίσματος της εταιρείας ανά μετοχή.

Αυτό σημαίνει ότι η μετοχή πρέπει να μειωθεί 7,3% για να φτάσει στη μέση απόδοση μερίσματος 4,63%. Επομένως, συνδυάζοντας την αποτίμηση με βάση το P / E με κέρδος 6,6%, μαζί με την υπονοούμενη πτώση της απόδοσης μερίσματος 7,3%, το απόθεμα VZ έχει εύλογη αξία.

Με άλλα λόγια, μην περιμένετε πολλά από τα αποθέματα VZ τον επόμενο χρόνο. Μέχρι στιγμής αυτό ακριβώς συνέβη φέτος.

Κατά την ημερομηνία δημοσίευσης, ο Mark R. Hake δεν είχε (είτε άμεσα είτε έμμεσα) θέσεις σε οποιαδήποτε από τις αξίες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.

Ο Mark Hake διευθύνει το Οδηγός συνολικής απόδοσης τα οποία μπορείτε να αναθεωρήσετε εδώ .