Οι TSLA και MSFT είναι οι κορυφαίοι μονόκεροι της Tech. Αλλά υπάρχει περισσότερη μαγεία με μεγάλο καπάκι.

Η συζήτηση για την ανάπτυξη έναντι της αξίας είναι η ίδια όπως πάντα. Όμως, μετά από ένα εξαιρετικό 2020, τα μερίδια είναι υψηλότερα φέτος. Το οικονομικό άνοιγμα, οι υπερθέρμανση και οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων σημαίνουν ότι το στρατόπεδο αξίας ακούει έναν θάνατο για τεχνολογικά αποθέματα. Το πρόβλημα είναι ότι η απόδοση από το στρατόπεδο ανάπτυξης δεν είναι τόσο αναπτυξιακή αυτή τη στιγμή. Cathie Wood's ARK Innovation ETF (NYSE: ARKK ) - το παιδί αφίσας για ενοχλητικές τεχνολογικές επενδύσεις - μειώθηκε κατά 12% ετησίως (YTD) από το κλείσιμο της 28ης Μαΐου.

8 μεγάλα αποθέματα ενέργειας σε τιμές ευκαιρίας
σιλουέτα του μονόκερου που συμβολίζει τα μεγάλα τεχνολογικά αποθέματαΠηγή: shutterstock.com/LuckyStep

Ωστόσο, οι επενδυτές ανάπτυξης τεχνολογίας δεν χρειάζεται να παραμείνουν στο περιθώριο φέτος (ή ακόμη και να γίνουν επενδυτές αξίας). Ο άλφα βρίσκεται κάπου στο μεταξύ.

Από τη μία πλευρά του χάσματος είναι οι μετοχές της Big Tech FAANG - Facebook (NASDAQ: FB ), Αμαζόνα (NASDAQ: ΑΜΖΝ ), μήλο (NASDAQ: AAPL ), Netflix (NASDAQ: NFLX ) και Αλφάβητο (NASDAQ: GOOG , GOOGL ). Αυτά τα αποθέματα είναι (αναμφισβήτητα) ώριμα επιχειρηματικά μοντέλα με περιορισμένη ανοδική πορεία φέτος. Αντιμετωπίζοντας δύσκολες συγκρίσεις από έτος σε έτος (YOY), πλούσιες αποτιμήσεις και πιθανή επιβράδυνση των βασικών τους επιχειρήσεων, οι FAANGs κέρδισαν 12% YTD από τις 28 Μαΐου. Αυτό ουσιαστικά συμβαδίζει με το S&P 500 , αλλά κάτω από μια επιβλητική επιστροφή το 2020.





Στην άλλη πλευρά του χάσματος είναι τα αποθέματα τεχνολογίας ανάπτυξης πρώιμου σταδίου. Αυτά τα ονόματα ήταν μεγάλοι νικητές το 2020, αλλά έχουν χαμηλή απόδοση φέτος. Το επενδυτικό στυλ της Wood δεν έχει αλλάξει, αλλά η αγορά έχει αλλάξει. Σε ένα περιβάλλον με αυξανόμενο επιτόκιο, οι αποτιμήσεις ξεφουσκώνουν επειδή οι επενδυτές σταματούν να κυνηγούν μετοχές που δεν θα προσφέρουν ουσιαστικά κέρδη για άλλη μια δεκαετία ή περισσότερο.

Αλλά οι επενδυτές ανάπτυξης δεν χρειάζεται να επιλέξετε μεταξύ των άκρων της αξίας και της ανάπτυξης. Στην πραγματικότητα, τα αποθέματα τεχνολογίας στη διασταύρωση των δύο ήταν οι πραγματικοί νικητές μέχρι στιγμής φέτος.



Ττο άρθρο του θα καλύψει 11 μεγάλες τεχνολογικές μετοχές - ώριμοι μονόκεροι, να χρησιμοποιήσει τη φράση του Bill Ackman- που έχουν ξεπεράσει την αγορά, σημειώνοντας αύξηση περίπου 30% YTD. Σε αντίθεση με τα FAANG, υπάρχει αρκετός διάδρομος για αύξηση εσόδων και κερδών μεταξύ του ομίλου. Και, σε αντίθεση με πολλά αποθέματα τεχνολογίας πρώιμου σταδίου που δεν έχουν ακόμη επιβεβαιώσει τη βιωσιμότητά τους, αυτοί οι μονόκεροι είναι αποδεδειγμένοι νικητές. Αυτά τα αποθέματα προσφέρουν αυξανόμενα έσοδα, κερδοφορία και επιχειρήσεις με αξία που δεν θα αλλάξουν ουσιαστικά σε ένα περιβάλλον με αυξανόμενο επιτόκιο.

Με την αγορά που αναμένεται να διαπραγματευτεί προς τα πλάγια, οι επενδυτές που κατανοούν αυτήν τη διάκριση μπορούν να αξιοποιήσουν μια τεράστια ευκαιρία συναλλαγών φέτος. Εδώ πρέπει να ξεκινήσετε.

Η τεχνολογία Large-Cap είναι ζωντανή και ξεπερνά την αγορά

Παρά τις ανησυχίες για τα επιτόκια και την εναλλαγή τομέων, υπάρχουν πολλές ιστορίες ανάπτυξης τεχνολογίας του 2021. Ο παρακάτω πίνακας - που βασίζεται στο κλείσιμο της 28ης Μαΐου - δείχνει 11 μετοχές τεχνολογίας μεγάλου κεφαλαίου. Καθορίζονται από κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων και άνω, αυτές οι εταιρείες επικεντρώνονται στις ταχύτερα αναπτυσσόμενες κατηγορίες προϊόντων της τεχνολογίας. Αυτά περιλαμβάνουν ημιαγωγούς, υλικό υπολογιστή, Cloud και ηλεκτρικά οχήματα (EV).



Πίνακας μετοχών τεχνολογίας μεγάλου κεφαλαίου, FAANGs και σημείων αναφοράς της αγοράς που δείχνουν ετήσια κέρδη και ζημίες από τις 28 Μαΐου.
Κάντε κλικ για μεγέθυνση Πηγή: Δεδομένα από το Bloomberg.

Αυτή η ομάδα ονομάτων μεγάλου κεφαλαίου (με εξαίρεση το Τέσλα (NASDAQ: TSLA υπερβαίνει την αγορά, με μέση απόδοση YTD 31%. Αυτό είναι πολύ μπροστά από το S&P 500, το οποίο είναι στο 14% την ίδια περίοδο. Εν τω μεταξύ, tΤα αποθέματα FAANG ευθυγραμμίζονται ουσιαστικά με την αγορά, δημιουργώντας απόδοση 12% την ίδια περίοδο. Και τέλος, η Cathie Wood'sARK Innovation ETF -το παιδί αφίσας για ενοχλητική καινοτομία - βρίσκεται σε αρνητική επικράτεια. Το απόθεμα ARKK έχει μειωθεί 12% για το ίδιο χρονικό διάστημα.

FAANGs: Ώριμα επιχειρηματικά μοντέλα που αντιμετωπίζουν το νόμο των μεγάλων αριθμών το 2021

Νιώθω λίγο τρελό να καλέσω ένα τεχνολογικό απόθεμα που έδωσε 70% απόδοση πέρυσι νεκρά χρήματα. Αλλά η αλήθεια είναι, από έτος σε ημερομηνία,μήλοέχει υποτιμήσει την αγορά και τους συναδέλφους της. Η μετοχή της AAPL σημείωσε πτώση 4% YTD από τις 28 Μαΐου και σημείωσε πτώση ακόμη περισσότερο σήμερα. Αυτό παρά το γεγονός ότι το Τεχνολογία Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA: XLK ), στην οποία ανήκει η Apple, είναι πλέον 6% YTD.

Λοιπόν, τι συμβαίνει με τους FAANGs; Τίποτα, πραγματικά. Όμως, αυτά τα αποθέματα είναι πιθανό να έχουν χαμηλότερη απόδοση φέτος για έναν λόγο: μετά από εξαιρετικές αποδόσεις το 2020, οι συγκρίσεις φέτος είναι πολύ πιο δύσκολες. Προσθέστε ακόμη περισσότερες ερωτήσεις σε αυτό το ήδη υψηλό φραγμό - αυξανόμενες ανησυχίες σχετικά με το απόρρητο, το μονοπώλιο, τους φόρους και πόση ανάπτυξη απομένει σε αυτές τις επιχειρήσεις - και έχετε μια δυνητικά ανώμαλη διαδρομή.

Η ιστορία της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης του FAANGs είναι επίσης προς συζήτηση. Για την Apple και το Netflix, υπάρχουν ανησυχίες ότι ενδέχεται να χτυπήσουν ένα οροπέδιο. Επιπλέον, το Facebook και το Google κυριαρχούν τώρα στην ψηφιακή διαφήμιση. Αλλά με Η δαπάνη των διαφημίσεων στις ΗΠΑ επιβραδύνεται , πόσα αέρια απομένουν στη δεξαμενή;Και μετά υπάρχει ο Amazon, ο γίγαντας του ηλεκτρονικού εμπορίου του οποίου η επέκταση σε είδη παντοπωλείου απαιτεί τεράστια επένδυση σε αποθήκες και εξοπλισμό - ενδεχομένως εις βάρος μιας τεράστιας ευκαιρίας cloud.

μετοχές στα χαμηλά των 52 εβδομάδων

Tech Investing το 2021: Αναζητώντας ανάπτυξη υψηλής ποιότητας

Με τις αποδόσεις στα άκρα της αγοράς να τεντώνονται, είναι σαφές ότι οι επενδυτές χρειάζονται ένα νέο μέρος για να κοιτάξουν. Οι νικητές του τρέχοντος έτους δεν είναι οι μεγαλύτεροι ή οι μικρότεροι. Είναι το ποιότητα ιστορίες ανάπτυξης τεχνολογίας που υπάρχουν στο μεταξύ.

Λοιπόν, ποια ονόματα πρέπει να προσέχετε; Δείτε πώς μοιάζουν:

  • αποδεδειγμένες μάρκες
  • αμυντικές τάφροι (τιμολογιακή δύναμη)
  • επέκταση διευθυνσιοδοτούμενων αγορών
  • υψηλά (αναπτυσσόμενα) λειτουργικά περιθώρια
  • υψηλή ελεύθερη ταμειακή ροή (μερικές εξαιρέσεις)

Έχουμε σημειώσει 11 μετοχές που ταιριάζουν στον λογαριασμό στον παραπάνω πίνακα, αλλά εδώ είναι μερικές σημαντικές στιγμές.

Tesla και Microsoft, οι καλύτεροι των μονόκερων

Microsoft (NASDAQ: ΓΧΣ ) καιΤέσλαπαραμείνω τα αγαπημένα μου μεγάλα τεχνολογικά ονόματα για το 2021.

Για ενα,Η Microsoft είναι ιππασία τεράστια κύματα στο Cloud computing και την τεχνητή νοημοσύνη(AI), και τα δύο είναι πλέον υφασμένα στοDNA της εταιρείας.Ρevenue από περιεχόμενο και υπηρεσίες Xbox αυξήθηκε πάνω από 30% τελευταίο τέταρτο. Το χαρτοφυλάκιο προσφορών εξ αποστάσεως εργασίας της εταιρείας έχει επίσης τη δυνατότητα να προσπεράσει Ανίπταμαι διαγωνίως (NASDAQ: ΖΜ ) και άλλοι στην αγορά των επιχειρήσεων. Είναι μια ιστορία Big Tech που πυροβολεί σε όλους τους κυλίνδρους.

Η Tesla, από την άλλη πλευρά, είναι το μόνο απόθεμα στο γκρουπ κάτω από το YTD. Με το απόθεμα TSLA να έχει πιαστεί στη συζήτηση για την αύξηση της αξίας,οΗ πρόσφατη επιστροφή είναι ένα εξαιρετική ευκαιρία αγοράς - ιδιαίτερα καθώς η εταιρεία μπαίνει στον τελευταίο προμαχώνα της παραδοσιακής αγοράς αυτοκινήτων: SUV.

Το μερίδιο αυτής της εταιρείας κερδίζει στο Αγορά αυτοκινήτων 5 τρισ. Δολαρίων πρέπει να επιταχυνθεί. Γιατί; Ο λόγος είναι απλός: οι περισσότερες αυτοκινητοβιομηχανίες είναι εδραιωμένες σε δεκαετίες. Επικεντρώνονται μόνο στη μείωση του κόστους του κινητήρα τους ελαφρώς. Η Tesla, ωστόσο, έχει μια βασική εστίαση, δημιουργώντας οχήματα που ενσωματώνουν τις εξελίξεις στο σχεδιασμό, το λογισμικό, την αποδοτικότητα και το κόστος. Με προβολές ανάπτυξης δείχνοντας ένα CAGR 15% τα επόμενα πέντε χρόνια, συνεχίζω να δημιουργώ θέσεις για τυχόν αδυναμία στο απόθεμα TSLA.

κορυφαίες εταιρείες που θα επενδύσουν το 2016

Παλαιομοδίτικη αναβίωση στην HP

Είναι εύκολο να το ξεχάσετε ιπποδύναμη (NYSE: HPQ ) ήταν το αρχικό απόθεμα Silicon Valley. Η εταιρεία παρέχει προϊόντα προσωπικής πληροφορικής, απεικόνισης και εκτύπωσης. Το προηγούμενο τρίμηνο, τα έσοδα αυξήθηκαν27% YOY έως 15,9 δισεκατομμύρια $ - Η καλύτερη ανάπτυξη της HP από τη διάσπαση με τη μητρική της εταιρεία, Hewlett Packard Enterprise (NYSE: ΗΡΕ ), το 2015.

Σχεδιασμένο για καταναλωτές και μικρές επιχειρήσεις, η εταιρεία εκτύπωσης HP + της εταιρείας ήταν επίσηςνα επωφεληθείτε από μια μετά την πανδημία παραμονή στο σπίτι στο χώρο εργασίας. Η HP αντιστάθηκε ακόμη και στις πωλήσεις τεχνολογίας. Με αναλογία τιμής-κέρδους 8,53 προς τα εμπρός και απόδοση μερίσματος 2,6%, μπορεί επίσης να θεωρηθεί απόθεμα αξίας. Η εταιρεία επιστρέφει το μεγαλύτερο μέρος της δωρεάν ταμειακής ροής της σε επενδυτές μέσω εξαγορών και μερισμάτων. Αυτές οι αποδόσεις μπορούν να αντισταθμίσουν πλήρως κάθε επιβράδυνση στην πάνω και κάτω γραμμή.

Το Global Chip Shortage είναι καλά νέα για AMAT και STX

Στη συνέχεια, ακολουθούν δύο παραδείγματα εταιρειών τεχνολογίας με δύναμη τιμολόγησης.

Ενώ η παγκόσμια έλλειψη τσιπ βλάπτει την Apple και άλλα ονόματα, είναι μια ανύψωση για εταιρείες όπως Εφαρμοσμένα υλικά (NASDAQ: ΑΜΑΤ ) και Seagate (NASDAQ: STX ). Τόσο η μετοχή AMAT όσο και η μετοχή STX αυξήθηκαν κατά 59% YTD από τις 28 Μαΐου.

Επιπλέον, η AMAT προβάλλει έσοδα και κέρδη ανά μετοχή (EPS) ανάπτυξη άνω του 55% και 100% έως το φορολογικό 2024. Η εταιρεία δεσμεύεται επίσης να επιστρέψει μεταξύ 80% και 100% των ελεύθερων ταμειακών ροών στους μετόχους.Εν τω μεταξύ, το Seagate είναι ένα μεγάλο παιχνίδι στο Cloud computing. Η εταιρεία είναι επίσης βασικός δικαιούχος της αυξανόμενης ζήτησης για αποθήκευση δεδομένων φορητού υπολογιστή και του πρόσφατου Μερίδιο (CCC: XCH-USD ) τρέλα κρυπτογράφησης .

Το Cloud δημιουργεί μια αναβίωση υπηρεσιών πληροφορικής για το Gartner

Τέλος, ωστόσο, δεν υπάρχει καλύτερη ιστορία κερδών από αυτό που συμβαίνει Γκάρτνερ (NYSE: ΤΟ ). Αυτή η εταιρεία επωφελείται από μια μετατόπιση δαπανών πληροφορικής προς το Cloud.

Το πρώτο τρίμηνο του 2021, ο Gartner ανέφερε τοεπιτάχυνση του τρίτου συνεχόμενου τριμήνου και τα πρώτα κέρδη του από το πρώτο τρίμηνο του 2020.Η εταιρεία επέκτεινε το EPS κατά μέσο όρο περίπου 45% τα τελευταία τρία χρόνια - παρά την πτώση των εσόδων κατά 3,4% πέρυσι. Με 22 φορές προς τα εμπρός το EBITDA, οι μετοχές IT διαπραγματεύονται με έκπτωση στην αύξηση των κερδών.

Τα σχόλια και τα σχόλιά σας είναι πάντα ευπρόσδεκτα. Ας συνεχίσουμε τη συζήτηση. Στείλτε μου email στο jmakris@investorplace.com .

Κατά την ημερομηνία δημοσίευσης, η Joanna Makris δεν είχε (είτε άμεσα είτε έμμεσα) καμία θέση στις αξίες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο. Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αυτές του συγγραφέα, υπόκεινται στο InvestorPlace.com Οδηγίες δημοσίευσης .

Η Joanna Makris είναι αναλυτής αγοράς στο InvestorPlace.com . Ένας στρατηγικός στοχαστής και θεμελιώδης επενδυτής δημοσίων κεφαλαίων, η Joanna αξιοποιεί πάνω από 20 χρόνια εμπειρίας στη Wall Street καλύπτοντας διάφορα τμήματα των τομέων Τεχνολογίας, Μέσων και Τηλεπικοινωνιών σε διάφορες παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Mizuho Securities και Canaccord Genuity.