Οι εταιρείες της TJX επέστρεψαν το μέρισμα και τους αγοραστές της μεσαίας τάξης, πάρα πολύ

Μερίδια λιανοπωλητή εκτός τιμής Οι εταιρείες TJX (NYSE: TJX ), οι φορείς εκμετάλλευσης των TJ Maxx, Marshall και HomeGoods, κατάφεραν να παραμείνουν σε επαφή με την αγορά κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Από τη στιγμή που έχουν φτάσει τα εμβόλια, το απόθεμα TJX εξασθενεί, μόλις 1,1% από την 1η Ιανουαρίου ενώ το Δείκτης S&P 500 είναι 4,3%.

Μια εξωτερική βολή ενός T.J. Κατάστημα Maxx (TJX) στο Romeoville, Illinois.Πηγή: Joe Hendrickson / Shutterstock.com

Αυτό συνέβη παρά την επαναφορά του μερίσματος από την TJX, η οποία είχε διακοπεί κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Μια πληρωμή 20 σεντ ανά μετοχή βγήκε στις 10 Φεβρουαρίου.

Σε μια αγορά που κυνηγάει πεταλούδες, το απόθεμα TJX μοιάζει με σκύλο. Αλλά είναι μια καλή επιχείρηση και κάθε σκύλος έχει τη μέρα του.





Bull Case για TJX Stock

Η TJ Maxx έχει τα κατάφερε μέσω της πανδημίας ανακατεύοντας το πακέτο καταστημάτων του και πηγαίνοντας όπου βρίσκονται οι αγοραστές.

Η εταιρεία είναι κλείσιμο καταστημάτων στο κέντρο της πόλης ανοίγοντας μέσα εμπορικά κέντρα. Μετά από χρόνια αντίστασης, είναι έναρξη διαδικτυακών πωλήσεων στο HomeGoods. Έχει πάρει τον ιό στα σοβαρά και δημιουργήθηκε ανώτερες ώρες για μεγαλύτερους αγοραστές. Η εταιρεία έχει επικεντρωθεί στις ισχυρότερες περιοχές της και στη μείωση του κόστους, με μια νέα αποθήκη στα μέσα του Ατλαντικού .



Οι αριθμοί λένε την ιστορία. Οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά το πρώτο τρίμηνο της πανδημίας, στα 4,4 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά ανακτήθηκε σε 10,1 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια του τριμήνου του Οκτωβρίου. Το καθαρό εισόδημα επέστρεψε επίσης στα σχεδόν κανονικά, στα 867 εκατομμύρια δολάρια, γι 'αυτό το μέρισμα επέστρεψε. Για την έκθεση για την περίοδο των Χριστουγέννων, που αναμένεται στις 24 Φεβρουαρίου, οι αναλυτές αναμένουν καθαρό εισόδημα 60 σεντ ανά μετοχή (που σημαίνει ότι το μέρισμα είναι προσιτό) από έσοδα 11,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κοντά στην προ πανδημική χριστουγεννιάτικη ανάσυρση 12,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο ισολογισμός φαίνεται επίσης καλός. Ενώ το μακροπρόθεσμο χρέος επεκτάθηκε 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Ιανουάριο έως τον Οκτώβριο, στα 13,2 δισεκατομμύρια δολάρια, τα μετρητά στο χέρι τριπλασιάστηκαν στα 10,6 δισεκατομμύρια δολάρια από 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι τώρα καλύτερες από ό, τι πριν από την πανδημία, φτάνοντας στα 4 δισεκατομμύρια δολάρια για το πιο πρόσφατο τρίμηνο.

Ακόμα, υπάρχει μια υπόθεση αρκούδας

Οι αρκούδες εξετάζουν τα περιθώρια των καταστημάτων, τα οποία μειώθηκαν από τα μέσα της δεκαετίας του 2010 . Το επιχειρηματικό μοντέλο ήταν να αρπάξει εμπορικά προϊόντα με όνομα και να το πουλήσει με έκπτωση. Ωστόσο, πολλές εταιρείες είτε έχουν σφίξει τις αλυσίδες εφοδιασμού τους για να μειώσουν αυτό το πλεόνασμα ή βρήκαν άλλους τρόπους να το πουλήσουν μόνοι τους.



Οι αρκούδες κοιτάζουν επίσης το παρελθόν του TJX, όταν αντιστάθηκε στην ψηφιακή επέκταση , ως λόγος για προσοχή. Walmart (NYSE: WMT ) και Στόχος (NYSE: TGT ) έχουν την ευκαιρία να αποκτήσουν μερίδιο καθώς οι μάρκες καταστημάτων τους προσφέρουν παρόμοιες τιμές με τις εθνικές μάρκες στο TJX. Στη συνέχεια, υπάρχουν αντίπαλα πολυκαταστήματα άνοιγμα αλυσίδων εκτός τιμών , συμπεριλαμβανομένου Macy's (NYSE: Μ Παρασκήνια και Nordstrom's (NYSE: JWN Ράφι Nordstrom. ( Δείτε τη λήψη μου στο JWN από νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα εδώ . )

Το TJX είναι το προϊόν ενός πιο λιανοπωλητή που μοιάζει με Walmart Ζάιρε , που άνοιξε το πρώτο από τα καταστήματα επέκτασης μάρκας τη δεκαετία του 1970. Η διοίκηση της μάρκας ενδυμάτων αντικατέστησε τελικά εκείνη του παλαιού πολυκαταστήματος, ξεκινώντας το HomeGoods το 1992 και αγοράζοντας το Marshall το 1995.

Δομικά στοιχεία στη θέση τους

Αυτό δεν είναι το πρώτο ροντέο για το TJX. Διευθύνων Σύμβουλος Έρνι Χέρμαν λειτουργεί εδώ και πάνω από πέντε χρόνια.

Ο λιανοπωλητής έχει έναν ισχυρό ισολογισμό και έχει ανακάμψει από την πανδημία, ακόμη και όταν είναι η πελατειακή βάση δεν έχει . Οι νικητές στην ανάκτηση σε σχήμα Κ δεν είναι στο τιμόνι TJX.

Καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στρέφονται στην αύξηση της ζήτησης και στη δημιουργία θέσεων εργασίας μεσαίας τάξης, από την ενίσχυση των περιουσιακών στοιχείων με μειώσεις φόρου, καταστήματα όπως η TJX θα πρέπει να επωφεληθούν. Η εταιρεία έχει αποδείξει ότι μπορεί να κερδίσει χρήματα σε ένα δύσκολο περιβάλλον. Ενισχύει την παρουσία του στο ηλεκτρονικό εμπόριο και η επιστροφή του μερίσματος δείχνει εμπιστοσύνη.

Υποθέτοντας την επιστροφή στο φυσιολογικό, με καθαρό εισόδημα για το φορολογικό 2022 κοντά στα 2,67 δολάρια ανά μετοχή του 2020, πληρώνετε περίπου 25 φορές τα προθεσμιακά κέρδη με μέρισμα που αποφέρει μόλις 1%.

Το απόθεμα TJX είναι καθαρά αμυντικό παιχνίδι, έρμα χαρτοφυλακίου ενάντια σε μια πιθανή πτώση της αγοράς. Αγοράστε μερικά αν το χρειάζεστε.

Κατά τη στιγμή της δημοσίευσης, η Dana Blankenhorn δεν κατείχε μετοχές, άμεσα ή έμμεσα, σε εταιρείες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.

Ντάνα Μπλάνκενχορν Είναι δημοσιογράφος οικονομικών και τεχνολογίας από το 1978. Είναι ο συγγραφέας του Τεχνολογία Big Bang: Χθες, Σήμερα και Αύριο με το Νόμο του Μουρ , διαθέσιμο στο κατάστημα Amazon Kindle. Γράψτε τον στο danablankenhorn@gmail.com , tweet του στο @danablankenhorn ή εγγραφείτε στο δικό του Ενημερωτικό δελτίο Substack .