Υπάρχουν καλύτερα αποθέματα μερισμάτων από τη μεταφορά ενέργειας

Καταλαβαίνω γιατί οι επενδυτές μπορεί να ενδιαφέρονται να αγοράσουν μετοχές της Μεταφορά ενέργειας (NYSE: ΚΑΙ ). Σε μια ευμετάβλητη αγορά, η μετοχή ET έχει εντυπωσιακή απόδοση μερίσματος 14,73% καθώς γράφω αυτό το άρθρο. Όμως, η εντυπωσιακή εμφάνιση ενός ατόμου είναι η αύξηση των φρυδιών ενός άλλου ατόμου. Το τελευταίο περιγράφει την αντίδρασή μου στο ζουμερό μέρισμα της Energy Transfer. Είναι ένας λόγος για να αγοράσετε το απόθεμα. Αρκεί όμως;

και απόθεμαΠηγή: Casimiro PT / Shutterstock.com

Το θέμα της απόδοσης μερίσματος είναι ότι είναι ένας κακός τρόπος να δοκιμάσετε τη δύναμη του μερίσματος μιας εταιρείας. Πρέπει να κοιτάξετε προσεκτικά τις βασικές αρχές του αποθέματος. Αυτό θα σας βοηθήσει να καταλάβετε εάν το μέρισμα είναι ασφαλές όχι μόνο σήμερα, αλλά και στο μέλλον. Και αυτό θέλουν πραγματικά πολλοί επενδυτές σε ένα μερίδιο μερίσματος.

Δεν είμαι σίγουρος εάν υπάρχουν αυτές οι προϋποθέσεις για το απόθεμα ET. Επιτρέψτε μου να εξηγήσω γιατί.





αποθέματα πενών σε χαμηλό 52 εβδομάδων

Η μεταφορά ενέργειας έχει ασφαλές μέρισμα

Πρώτον, δεν λέω ότι το απόθεμα ET είναι παγίδα μερισμάτων. Η εταιρεία είναι μια εταιρική σχέση περιορισμένης ευθύνης (MLP). Ως εκ τούτου, υποχρεούνται να πληρώνουν ένα σημαντικό μέρος των κερδών τους ως μέρισμα. Αυτήν τη στιγμή, η εταιρεία πληρώνει λίγο περισσότερο από το 84% των κερδών της ως μέρισμα. Ο Mark Hake έγραψε ένα διορατικό άρθρο που εξηγεί γιατί το μέρισμα υποστηρίζεται καλά από τις διανεμήσιμες ταμειακές ροές της εταιρείας (DCF).

Αλλά θυμηθείτε, το να κυνηγάτε μια απόδοση μερίσματος μπορεί να είναι χρυσός ανόητων. Η μεταφορά ενέργειας έχει ανομοιογενές ιστορικό έκδοσης μερισμάτων. Από τη μία πλευρά, έδωσε στους επενδυτές δύο αυξήσεις μερισμάτων το 2017. Αλλά πριν από αυτό, η εταιρεία δεν είχε εκδώσει αύξηση σε δύο χρόνια.



Αυτό σημαίνει απλώς ότι ο λόγος που αυξάνεται η απόδοση μερίσματος είναι επειδή η τιμή της μετοχής μειώνεται. Για παράδειγμα, πριν από σχεδόν ένα χρόνο, η μετοχή της ET διαπραγματεύθηκε περίπου 14 $ ανά μετοχή και η απόδοση μερισμάτων ήταν σχεδόν το ήμισυ από αυτό που είναι τώρα.

Αν και αυτό είναι ακόμα εντυπωσιακό, υπενθυμίζουμε ότι η απόδοση μερισμάτων δεν είναι ο πιο σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν εταιρείες που αυξάνουν το μέρισμα τους σε σταθερή βάση. Αυτό δεν συνέβη με τη μεταφορά ενέργειας.

Ένα μέρισμα είναι ο μόνος λόγος για την αγορά μετοχής ET

Ωστόσο, όταν πρόκειται για Μεταφορά Ενέργειας αυτή τη στιγμή, το μέρισμα δεν είναι μόνο ο καλύτερος λόγος για να αγοράσετε το απόθεμα. Είναι ο μόνος λόγος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η ανάπτυξη της εταιρείας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τιμή του πετρελαίου, το οποίο παραμένει ένα ασταθές στοίχημα το 2020. Το πετρέλαιο έχει σηκωθεί από το χαλάκι. Αλλά ας είμαστε ειλικρινείς, το περιμέναμε αυτό. Η μείωση της ζήτησης οφείλεται σε μια άνευ προηγουμένου καταστροφή λόγω της παγκόσμιας προσπάθειας για τον περιορισμό της εξάπλωσης του νέου κοροναϊού.



Τα αποθέματα πετρελαίου και εκείνα που σχετίζονται με αυτό όπως το απόθεμα ET, θεωρούνται ιστορικά ως καλά αμυντικά αποθέματα. Εκτός από το μέρισμα, η ζήτηση θεωρείται πάντα σχετικά σταθερή. Αλλά η ζήτηση δεν είναι σταθερή αυτή τη στιγμή. Εκατομμύρια Αμερικανοί εξακολουθούν να εργάζονται από το σπίτι. Πρόσφατο Έρευνα Gartner διευθυντών οικονομικών (CFOs) αποκάλυψε ότι περίπου το 17% ανέμενε τουλάχιστον το 20% των υπαλλήλων τους να συνεχίσουν να εργάζονται από το σπίτι μετά τη λήξη της πανδημίας.

ποιο είναι το απόθεμα ενός όπλου

Αλλά εκεί δεν τελειώνει ο περιορισμός της ζήτησης. Επαγγελματικά ταξίδια στην εποχή του Ανίπταμαι διαγωνίως (NASDAQ: ΖΜ ) είναι σίγουρο ότι είναι λιγότερο από πριν. Και όταν πρόκειται για ταξίδια αναψυχής, είναι δύσκολο να το πούμε. Ενώ υπάρχει σαφώς ανεκμετάλλευτη ζήτηση, μένει να δούμε αν οι οικογένειες είναι πρόθυμες να πάρουν Disney (NYSE: Δρ ) διακοπές που θα είναι δύσκολο στην καλύτερη περίπτωση. Ακόμη και οι οπαδοί που θέλουν να παρακολουθήσουν ζωντανά σπορ θα πρέπει να το κάνουν μπροστά στις τηλεοράσεις τους για το άμεσο μέλλον.

Η ουσία είναι ότι έως ότου υπάρξει εμβόλιο ή σημαντική θεραπεία για το Covid-19 και τον υποκείμενο νέο κοροναϊό, θα υπάρξει πίεση στις τιμές του πετρελαίου. Και αυτό δεν αποτελεί καλό σημάδι για τα αποθέματα πετρελαίου ή τα αποθέματα που σχετίζονται με το πετρέλαιο.

Η μεταφορά ενέργειας θα μειώσει το μέρισμά της;

Ωστόσο, υπάρχουν περισσότερα που πρέπει να ληφθούν υπόψη παρά μόνο η ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το μέρισμα της. Μια πολύ πραγματική ανησυχία που εγείρει ο Ian Bezek είναι η ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει το μέρισμα της στο μέλλον. Μεταξύ άλλων, η Bezek επισημαίνει ότι η εταιρεία είχε πρόσφατα μειωθεί η πιστοληπτική της ικανότητα σε BBB-. Αυτό είναι ένα βήμα πάνω από την ανεπιθύμητη κατάσταση.

Εάν η εταιρεία έπεφτε σε αυτό το επίπεδο, θα ήταν πολύ πιο δύσκολο για την εταιρεία να εξυπηρετήσει το χρέος της, κάτι που δεν τους αφήνει άλλη επιλογή παρά να μειώσει το μέρισμά της.

Χωρίς καλύτερη προοπτική για το πετρέλαιο, η μεταφορά ενέργειας δεν είναι αγορά

Θα παραδεχτώ ότι το μέρισμα μετοχών ET είναι ελκυστικό. Και η εταιρεία είναι πιθανό να διατηρήσει αυτό το μέρισμα τουλάχιστον για το υπόλοιπο του 2020. Αλλά κοιτάζοντας πέρα ​​από αυτό το έτος, η Energy Transfer πρέπει να κάνει καλό στα σχέδια περικοπής του προϋπολογισμού κεφαλαίου της. Σχετικά με την κλήση από την πιο πρόσφατη έκθεση κερδών, ο CFO Tom Long δήλωσε ότι αναμένει απόλυτα ότι η εταιρεία θα είναι ελεύθερη θετική στις ταμειακές ροές το 2021 μετά την αύξηση κεφαλαίου και τη διανομή ιδίων κεφαλαίων.

Αλλά εάν η ζήτηση δεν βελτιωθεί, τότε είναι πιθανό η εταιρεία να πρέπει να μειώσει το μέρισμα της για να μειώσει το χρέος της. Και αυτό θα έκανε το μέρισμα λιγότερο ελκυστικό.

φωτογραφίες του 2017 καλή χρονιά

Είναι πιθανό η μεταφορά ενέργειας να μπορεί να σπειρώσει αυτήν τη βελόνα. Και αν έχετε ανοχή υψηλού κινδύνου, η απόδοση μερισμάτων άνω του 14% είναι ελκυστική. Αλλά μου αρέσουν οι μετοχές μου με μικρότερο κίνδυνο, γι 'αυτό σας συμβουλεύω να πάρετε μια μετοχή στο απόθεμα ET.

Ο Chris Markoch είναι ανεξάρτητος οικονομικός συντάκτης που καλύπτει την αγορά για πάνω από πέντε χρόνια. Γράφει για το InvestorPlace από το 2019. Από αυτό το γράψιμο, ο Chris Markoch δεν κατείχε θέση σε κανένα από τα προαναφερθέντα χρεόγραφα.