5 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για να ανταλλάξετε τις επιλογές ευρετηρίου

Στον κόσμο των συναλλαγών επιλογών, υπάρχουν πολλά, πολλά προϊόντα που μπορούν να διαπραγματευτούν. Υπάρχουν επιλογές για μεμονωμένες μετοχές, δείκτες μετοχών, νομίσματα, εμπορεύματα, ομόλογα και άλλα. Οι επιλογές μετοχών είναι πολύ δημοφιλείς - για καλό λόγο - αλλά το επίκεντρο αυτού του άρθρου είναι στα βασικά που πρέπει να γνωρίζουν όλοι οι έμποροι όταν διαπραγματεύονται επιλογές ευρετηρίου.

Μερικές από τις πιο δημοφιλείς επιλογές ευρετηρίου είναι οι Επιλογές ευρετηρίου S&P 500 (CBOE: SPX), Δείκτης μεταβλητότητας CBOE (CBOE: ΜΕΤΑ ΒΙΑΣ ), Επιλογές ευρετηρίου Russell 2000 , ο Δείκτης Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) και το Επιλογές ευρετηρίου S&P 100 (CBOE: OEX).

Εδώ πέντε πράγματα που πρέπει να καταλάβετε αν θέλετε να ανταλλάξετε επιτυχώς επιλογές ευρετηρίου:





# 1: Οι επιλογές του μεγάλου, ενεργού ευρετηρίου εμπορεύονται με αυτό που ονομάζεται ευρωπαϊκό στυλ. Οι επιλογές για μεμονωμένα αποθέματα και χρηματιστηριακά κεφάλαια (ETF) συνήθως είναι αμερικάνικου τύπου.

ποια μέρα επιστρέφουμε το 2017

Η μη κατανόηση των διαφορών, μπορεί, και σχεδόν σίγουρα, θα οδηγήσει σε κάποια νομισματική απώλεια κάποια στιγμή στο μέλλον.



Οι κυριότερες διαφορές είναι οι ευρωπαϊκές επιλογές:

  • διευθετούνται σε μετρητά - καμία μετοχή δεν αλλάζει χέρια κατά τη λήξη
  • δεν μπορεί να ασκηθεί πριν από τη λήξη
  • να έχετε διαφορετική μέθοδο για τον υπολογισμό του τελικού κλεισίματος ή διακανονισμού, της τιμής κατά τη λήξη. Αυτή η τιμή διακανονισμού είναι μια φανταστική τιμή. Δεν είναι μια πραγματική τιμή. Υπολογίζεται χρησιμοποιώντας την τιμή ανοίγματος καθενός από τα αποθέματα του δείκτη την Παρασκευή - και στη συνέχεια υποθέτει ότι κάθε μετοχή διαπραγματεύεται σε αυτήν την τιμή ανοίγματος ταυτόχρονα κατά τον υπολογισμό της τιμής δείκτη. Προσοχή, αυτό μπορεί να φέρει μερικές πολύ εκπληκτικές τιμές διακανονισμού. Η αξία κάθε επιλογής εξαρτάται 100% από αυτήν την τιμή διακανονισμού.

# 2: Οι επιλογές ευρετηρίου προσφέρουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών προς διαπραγμάτευση.

Εκτός από σπάνιες περιπτώσεις, αυτό εξαλείφει την πιθανότητα ότι ορισμένες εκπληκτικές ειδήσεις σχετικά με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα το αναγκάσουν να υποστεί μια κίνηση κενού. Αυτή η ποικιλία είναι καλή για εκείνους τους εμπόρους που υιοθετούν αρνητικές θέσεις γάμμα και προτιμούν λιγότερη κίνηση. Αλλά αυτό είναι ένα αρνητικό χαρακτηριστικό για τους εμπόρους που αγοράζουν επιλογές και αγαπούν τεράστιες κινήσεις.



# 3: Ορισμένες επιλογές ευρετηρίου διαπραγματεύονται πολύ ενεργά.

Αυτό είναι καλό για τον έμπορο λιανικής επειδή έχει την ευκαιρία να πραγματοποιήσει συναλλαγές με τις παραγγελίες άλλων εμπόρων - και δεν εξαρτάται από τις συναλλαγές με τους κατασκευαστές της αγοράς. Το πλεονέκτημα είναι συνήθως ότι οι διαφορές προσφοράς / ζήτησης περιορίζονται και αυτό διευκολύνει τη λήψη βελτιωμένης τιμής για τις παραγγελίες σας.

ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Για να έχετε οποιαδήποτε πιθανότητα να έχετε καλή εκτέλεση συναλλαγών, μην εισάγετε ποτέ εντολή αγοράς όταν κάνετε επιλογές συναλλαγών. Χρησιμοποιήστε οριακές παραγγελίες. Εάν αυτή η ιδέα είναι ξένη για εσάς, ρωτήστε τον μεσίτη σας πώς να εισαγάγετε οριακές παραγγελίες.

# 4: Υπάρχουν ETF που προσπαθούν να μιμηθούν την απόδοση των μεγάλων, ενεργά διαπραγματευμένων δεικτών.

Τρία από τα πιο δημοφιλή είναι τα SPDR S&P 500 (NYSE: SPY), το Δείκτης iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) και το Εμπιστοσύνη PowerShares QQQ (NASDAQ: QQQ). Αυτά τα ETF δημιουργούν ένα χαρτοφυλάκιο που είναι όσο το δυνατόν πιο παρόμοιο με αυτό του ευρετηρίου. Αυτά τα ETF έχουν επίσης έξοδα διαπραγμάτευσης και (μικρά) έξοδα διαχείρισης, οπότε ο συσχετισμός δεν είναι 100%. Αλλά είναι αρκετά κοντά για τους περισσότερους εμπόρους.

ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ: Αυτές οι επιλογές ETF ανταλλάσσονται όλη την ημέρα την τρίτη Παρασκευή του μήνα - το τυπικό αμερικανικό στυλ λήξης την Παρασκευή - και οι μεγαλύτερες επιλογές ευρετηρίου δεν (βλ. # 5 παρακάτω για εξαίρεση). Έτσι, αυτές οι επιλογές ανταλλάσσονται για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και αυτό επηρεάζει την αξία τους, ειδικά καθώς πλησιάζει η λήξη.

Αυτά τα ETF είναι ένα κλάσμα του μεγέθους των αδερφών δεικτών τους. Αυτό είναι καλό για τον μικρό έμπορο. Ενώ ο μικρότερος αριθμός συμβολαίων δεικτών που μπορείτε να ανταλλάξετε είναι ένα, χρειάζονται 10 συμβόλαια ETF για να δώσετε τα (πολύ παρόμοια) αποτελέσματα διαπραγμάτευσης μιας επιλογής ευρετηρίου. Αυτό επιτρέπει στους νέους εμπόρους να αποκτήσουν κάποια εμπειρία τοποθετώντας πολύ λιγότερα χρήματα στη γραμμή.

  • Οι επιλογές SPY αντιπροσωπεύουν στενά το 1/10 ενός SPX.
  • Οι επιλογές IWM αντιπροσωπεύουν στενά το 1/10 του .RUT.
  • Οι επιλογές QQQ αντιπροσωπεύουν στενά το 1/40 του .NDX.

# 5: Οι εβδομαδιαίες επιλογές στα ευρετήρια διαφέρουν από τις «κανονικές» επιλογές ευρετηρίου.

Για παράδειγμα, το SPX χρησιμοποιεί το «κανονικό» σύστημα διακανονισμού ευρωπαϊκού τύπου όπου υπολογίζει την τιμή κλεισίματος του χρησιμοποιώντας την τιμή ανοίγματος καθενός από τα αποθέματα του δείκτη, όπως περιγράφεται παραπάνω.

Ωστόσο, οι Εβδομαδιαίες επιλογές SPX - όπου οι τιμές διακανονισμού καθορίζονται την 1η, 2η, 4η και 5η Παρασκευή του μήνα - είναι διαφορετικές. Ακολουθούν το ευρωπαϊκό στιλ, εκτός εάν οι τιμές διακανονισμού τους υπολογίζονται χρησιμοποιώντας τιμές στο ΤΕΛΟΣ της ημέρας διαπραγμάτευσης - και αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν πιθανές εκπλήξεις στην αξία.

Αυτή είναι μια παγίδα για τον απρόσεκτο επενδυτή. Σίγουρα όλοι πρέπει να διαβάζουν πάντα όλους τους κανόνες σχετικά με οποιαδήποτε επιλογή που σκέφτεται να διαπραγματευτεί. Όμως πολλοί επενδυτές δεν το κάνουν. Σε κάποιο βαθμό, είναι ευθύνη των χρηματιστηρίων μας, των ανταλλαγών επιλογών και της Επιλογής Clearing Corp. να είναι βέβαιοι ότι οι έκτακτες συνθήκες θα φωνάξουν από τις στέγες για να ειδοποιήσουν όλους. Όμως, οι έμποροι λιανικής πρέπει να κάνουν την εργασία τους και να ελέγχουν ξανά τις διαφορετικές πτυχές των επιλογών ευρετηρίου που σκοπεύουν να ανταλλάξουν.

Αυτό είναι μόνο μια αρχή για το τι πρέπει να γνωρίζουν οι έμποροι για να κάνουν συναλλαγές σε επιλογές ευρετηρίου. Οι ανταλλαγές και το OCC (και πιθανώς ο μεσίτης σας) προσφέρουν πολύ περισσότερο εκπαιδευτικό υλικό σχετικά με τις συναλλαγές επιλογών, σχεδόν όλα δωρεάν. Επωφεληθείτε από αυτούς τους πόρους εάν σκοπεύετε να ανταλλάξετε αυτά τα απαιτητικά αλλά δυνητικά επιβραβευμένα προϊόντα.

Ακολουθήστε τον Mark Wolfinger στο δικό του Επιλογές για αρχάριους Ιστολόγιο

ταινίες που βγήκαν τον Απρίλιο του 2018